Qu’est-ce qu’un tracker et comment choisir le bon ?

Qu’est-ce qu’un tracker (ETF) ?

Un tracker boursier (aussi appelé fonds indiciel) est un fonds qui investit pour vous dans des entreprises incluses dans un indice spécifique. Il suit ainsi automatiquement les performances de l’indice boursier ou d’un panier d’actions, d’obligations, de devises ou de matières premières. Autrement dit, si l’indice concerné augmente de 1 %, le tracker augmentera également de 1 %.

Un tracker combine certaines caractéristiques des actions avec celles des fonds de placement classiques. Tout comme les actions, les trackers sont cotés en bourse. Vous pouvez donc les acheter ou les vendre en temps réel. À l’instar d’un fonds de placement (qui n’est pas coté en bourse), un tracker vous permet de répartir vos placements d’un seul coup. Par exemple, si vous achetez un tracker sur le STOXX Europe 600, vous investissez indirectement dans les 600 composantes de cet indice, sans devoir acheter les 600 actions séparément.

Quels types de trackers existent et quelles sont les différences entre eux ?

Quand nous parlons de trackers, nous parlons généralement d’ETF ou Exchange Traded Funds. Cependant, d’autres types de trackers existent. Bien que ce soit assez technique, il est utile de connaître les différences. Vous pourrez ainsi toujours prendre des décisions éclairées. Voici une vue d’ensemble :

Exchange Traded Funds ou ETF-tracker

Lorsque vous investissez dans un ETF, vous investissez dans un fonds qui détient les actifs qu’il suit. Ces actifs peuvent être des actions, des obligations, des métaux précieux, des matières premières ou des contrats à terme. L’ETF peut aussi ne pas détenir les actifs, mais les imiter en achetant des produits dérivés (tels que des swaps et des options). La première méthode (réplication physique) est beaucoup plus transparente que la seconde (réplication synthétique).

Exchange Traded Notes ou ETN-tracker

Une Exchange Traded Note ressemble davantage à une obligation : il s’agit d’un titre de créance émis par une institution financière. À l’instar d’une obligation, vous pouvez conserver une ETN jusqu’à l’échéance ou la vendre plus tôt. Lorsque vous achetez un ETN-tracker, l’émetteur vous promet que le rendement est lié à l’instrument sous-jacent. Dans ce cas, le remboursement du montant investi est donc garanti.

Une ETN peut être liée à presque n'importe quel élément. Il existe des ETN qui suivent des matières premières, mais il s’agit souvent de produits très spécifiques du marché des actions qui sont difficilement accessibles aux particuliers. Parfois, les ETN combinent des positions en actions et en obligations ou utilisent des stratégies difficiles à inclure dans un ETF traditionnel.

Exchange Traded Commodity ou ETC-tracker

Un Exchange Traded Commodity est un tracker qui permet aux investisseurs d’accéder à des matières premières comme les métaux et le coton, mais aussi le bétail, le gaz naturel et même des quotas carbone. Un tracker ETC peut suivre des matières premières individuelles ou un panier contenant différentes matières premières. Ce type de tracker peut être une solution alternative pour les investisseurs qui souhaitent une exposition aux matières premières sur le marché des contrats à terme.

Exchange Traded Product ou ETP-tracker

Un ETP ou Exchange Traded Product n’est pas un type de tracker, mais un nom collectif qui désigne tous les types de trackers existants. Les ETF, ETN et ETC sont donc des ETP.

Quel tracker choisir ? Une feuille de route

1. Dans quoi voulez-vous investir exactement ?

L’époque où vous ne pouviez investir que dans des indices d’actions classiques est révolue depuis longtemps. Aujourd’hui, il existe des produits qui suivent toutes sortes d’actifs, de régions, de secteurs et de thèmes.

La première étape consiste donc à définir dans quoi vous souhaitez investir. Ne vous basez surtout pas aveuglément sur le nom du tracker, mais regardez ce qu’il contient. Vous trouverez ces informations dans le document d’informations clés pour l’investisseur (KID). Vous pouvez notamment y vérifier si le tracker achète effectivement les actifs sous-jacents ou les imite par le biais de produits dérivés.

Il est également préférable de contrôler la composition des positions sous-jacentes, que vous trouverez généralement sur le site web du fournisseur. Par exemple, deux trackers qui suivent des « global banks » peuvent présenter dans des positions totalement différentes et/ou d’autres pondérations. Un tracker peut suivre un panier de banques généralistes, tandis que l’autre suivra aussi des fintechs, des assureurs et des gestionnaires de fortune.

Aujourd’hui, (presque) tout est possible. Avant de passer à l’achat, il est toutefois pertinent d’avoir une stratégie pour guider vos choix d’investissement.

2. Capitalisation ou distribution ?

Tout comme les fonds de placement, les trackers vous donnent parfois le choix entre une variante de distribution ou de capitalisation. En cas de capitalisation, les dividendes et/ou coupons distribués sont réinvestis. En cas de distribution, les dividendes et/ou coupons sont distribués.

Envie d'en savoir plus sur les différences entre capitalisation et distribution ? Lisez l'article de blog !

3. Quel est le coût ?

Contrairement aux fonds de placement gérés activement, la gestion d’un tracker n’est pas assurée par une équipe complète d’investisseurs et d’analystes (mais il y a parfois un gestionnaire). En règle générale, un tracker est un instrument passif : il tente de répliquer un indice, ni plus, ni moins. C’est pourquoi les trackers sont en général nettement moins chers que les fonds de placement qui sont gérés de manière active de A à Z.

Il n’en demeure pas moins qu’il existe des différences de frais courants entre les fournisseurs (Amundi, Barclays, iShares, DB-X trackers, Invesco…). Et celles-ci peuvent, à terme, avoir un impact sur votre rendement. Des sites web comme etf.com et Morningstar.be vous permettent de comparer facilement les coûts entre les différents fournisseurs.

4. Tenez compte de l’écart de suivi

L’écart de suivi est la différence entre la performance du tracker et de l’indice lui-même. Certes, les trackers sont gérés (plutôt) passivement, mais cela ne signifie pas qu’ils sont uniquement gérés par des algorithmes. Parfois, un gestionnaire en coulisses peut réduire l’écart de suivi en prêtant, par exemple, des actions à des investisseurs qui veulent vendre une action à découvert en échange d’une rémunération.

Si vous payez 0,5 % de frais courants et que l’ETF affiche un écart de suivi de 0,4 %, cela vous coûte donc 0,9 %. Plus l’écart de suivi est faible, mieux c’est. Pour connaître l’ampleur de l’écart de suivi, veuillez consulter le document d’informations clés pour l’investisseur (KID). Les sites web indiqués ci-dessus vous permettent également de comparer l’écart de suivi entre différents ETF.

5. Volume de négociation et liquidité

Le volume de négociation constitue un excellent indicateur de liquidité. En général, plus le volume de négociation d’un tracker est élevé, plus il est probable qu’il soit liquide et plus la différence entre le prix demandé et le prix vendeur est faible. Si vous avez le choix entre des trackers présentant des caractéristiques similaires, celui qui a la plus grande liquidité emporte généralement la préférence.

Vous voulez recourir à des trackers ?

Bien que les trackers soient plutôt des instruments de placement passifs, leur sélection et leur gestion nécessitent une intervention active. Chez Keytrade Bank, vous avez le choix parmi environ [600] trackers. Vous préférez confier leur sélection et leur gestion à une équipe de professionnels ? Keyprivate vous permet d’investir dans un portefeuille personnalisé de trackers, géré activement par nos experts.