ETF à gestion active : le meilleur des deux mondes ?

Les trackers ou ETF sont souvent synonymes d’investissement passif. Mais ces dernières années, de plus en plus d’ETF à gestion active arrivent également sur le marché. Comment cela fonctionne-t-il précisément ? Quel est l’intérêt pour vous en tant qu’investisseur ?

Qu’est-ce qu’un ETF à gestion active ?

Un ETF essaie de suivre un indice – comme le Nasdaq, le S&P 500 ou le Bel20 – le plus précisément possible. En d’autres termes, si l’indice augmente de 2 %, la valeur de l’ETF augmentera également de 2 % (de légers écarts sont possibles). Un ETF vous permet d’investir indirectement dans toutes les actions ou obligations de cet indice. De cette manière, vous investissez indirectement en une seule fois dans des dizaines, voire des centaines de titres. Si vous optez pour un fonds de placement, vous investissez aussi indirectement dans un panier de différentes actions ou obligations. Une différence importante par rapport à un ETF réside dans le fait qu’une équipe de gestion s’en occupe. Le gestionnaire et son équipe cherchent à obtenir un meilleur rendement que leur indice de référence. Ils sélectionnent donc des actions ou des obligations qui, selon eux, pourraient mieux performer. Ces dernières années, de plus en plus d’ETF à gestion active sont également apparus sur le marché. Un ETF à gestion active ressemble en fait davantage à un fonds de placement qu’à un ETF ordinaire. Plutôt que de suivre passivement un indice, un gestionnaire prend des positions ciblées dans différentes actions ou obligations. Un ETF à gestion active présente à la fois des caractéristiques d’ETF et de fonds d’investissement.

Quid du potentiel de rendement ?

Étant donné que les ETF à gestion active n’ont émergé que ces dernières années, il est encore trop tôt pour évaluer s’ils peuvent surperformer les ETF et les fonds d’investissement passifs traditionnels à long terme. Cependant, grâce à la combinaison d’une gestion experte et de coûts réduits par rapport aux fonds de placement traditionnels, ils semblent être une option attrayante pour les investisseurs à la recherche d’une solution intermédiaire. En Europe, les frais courants moyens des ETF à gestion active ont aussi considérablement baissé à 0,28 % . Ils sont donc parfois devenus aussi chers (ou bon marché) que certains ETF passifs. Les investisseurs semblent déjà s’intéresser à ce segment récent : les ETF à gestion active en Europe ont levé 6,7 milliards d’euros l’année dernière, contre 2,4 milliards d’euros l’année précédente.

Quels sont les avantages des ETF à gestion active ?

Les ETF à gestion active se concentrent généralement sur des investissements spécifiques au sein d’un thème, dans le but de surperformer les ETF (gérés passivement). Contrairement à leurs homologues passifs, qui sont liés à un indice déterminé et ne sont rééquilibrés que périodiquement, les ETF à gestion active peuvent réajuster rapidement les positions sur la base d’analyses et d’informations actuelles. Le gestionnaire peut ainsi réagir aux changements de marché et aux événements économiques. Cela peut s’avérer bénéfique sur les marchés volatils ou en rapide évolution, où les stratégies passives peuvent être à la traîne. Le potentiel de rendement supérieur des ETF à gestion active attire les investisseurs disposés à payer un peu plus pour l’expertise de gestionnaires spécialisés. Ces gestionnaires utilisent des stratégies et leurs connaissances du marché pour sélectionner les titres qui, selon eux, atteindront de meilleures performances. En même temps, ils offrent la transparence et la négociabilité d’un ETF ordinaire. Les investisseurs peuvent acheter ou vendre des positions pendant le jour de négociation. Ils peuvent aussi toujours consulter les actions ou obligations dans lesquelles l’ETF investit.

Quels sont les inconvénients des ETF à gestion active ?

Bien que les ETF à gestion active puissent offrir des avantages, il y a également quelques inconvénients à prendre en compte. Les ETF à gestion active peuvent avoir des coûts (légèrement) plus élevés que les ETF passifs, en raison des stratégies de négociation actives et de la recherche nécessaire pour analyser les actions ou obligations choisies. De plus, les ETF à gestion active ne suivent pas d’indice, ce qui peut entraîner des écarts par rapport aux indices de marché. Cela peut avoir des répercussions positives ou négatives, en fonction des compétences du gestionnaire. Les ETF à gestion active dépendent également de l’expertise du gestionnaire à prendre des décisions efficaces sur le moment d’achat et de vente. Ce market timing peut générer des bénéfices considérables, mais il s’agit d’une compétence difficile à appliquer de manière cohérente, ce qui entraîne des risques supplémentaires.

Combien y a-t-il d’ETF à gestion active sur le marché ?

Fin mars 2024, 87 ETF à gestion active étaient disponibles sur le marché européen. Ce chiffre est encore relativement limité par rapport à l’offre totale d’ETF sur notre continent : 3 036. Le nombre de nouveaux ETF à gestion active augmente toutefois plus rapidement que le nombre d’ETF ordinaires. Selon le dernier Global Fund Flow Report de Morningstar, la croissance des ETF à gestion active à l’échelle mondiale a dépassé celle des ETF traditionnels en 2023 : +37 % contre +8 %.

Comment distinguer un ETF à gestion active d’un ETF ordinaire ?

Malheureusement, ce n’est pas une tâche facile. Même si de nombreux ETF à gestion active ont le mot active dans leur nom, vous ne pouvez pas toujours vous baser sur le nom du tracker. La manière la plus simple de déterminer si un ETF est actif ou passif est de lire le prospectus. Il suffit de parcourir le prospectus pour rechercher le mot « actif/active/activement ». Les ETF à gestion active soulignent également dans le prospectus leur stratégie d’investissement, comme la recherche d’« actions sous-évaluées » ou l’utilisation d’une approche « bottom-up ». Souhaitez-vous investir dans des ETF (à gestion active) ? 1. Connectez-vous à Keytradebank.be sur votre portable ou sur votre ordinateur 2. Cliquez en haut sur Avancée, à côté de Recherche 3. Cochez Tracker 4. Recherchez éventuellement avec le terme active